8-10月华东：“实力+努力+风口”扭转颓势

一、华东区域近期行情概述

  从近三个月华东水泥的行情走势来看，8月为全年行情的转折点，8月华东总体行情出现积极变化，在安徽、江西、浙江等地调涨的支撑下区域行情筑底；进入9月上扬行情扩散至除山东、福建以外的五省市，从而使华东总体行情年内首次反转拉升；金秋10月期间，江西、安徽仍有良好上涨表现，其余先前已上涨到位市场涨幅开始明显收窄，福建部分市场仅限上涨风声，山东市场行情颓势不改。

  从华东水泥价格指数来看，8月底价格指数为73.99，环比下降2.40%，降幅收窄，9月已环比攀升2.32%至75.71，10月涨幅收窄至0.69%，为76.23。至10月底，华东水泥价格低于去年同期65元/吨，价格差环比进一步拉大。

图1：年内华东地区水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥网指数中心

  9月份华东市场出现一波上扬行情其主要动能来自“实力+努力+风口”，“实力”体现为华东市场有极高的市场集中度，主要由海螺(236.23元/吨，-0.09%)、南方、金峰、上峰、万年青、亚东等大型企业把控；“努力”表现为大型主导企业在自律限产条件下联合一致推涨水泥价格；企业找准了9月份华东水泥市场由淡季转为旺季的“风口”。进入10月份华东市场需求“风力”并不大，已经“起飞”的水泥价格也存较大下坠风险，企业勉力保之，以求增加全年业绩光彩。

  从具体省市价格变动来看，江西是华东市场涨势最好的地区，已连续三月环比上扬，累计涨幅超过15%，至10月底地区价格同比收窄至16.46%；江苏、浙江、安徽三地价格亦在9、10月环比改善，其中安徽涨幅较为明显，江浙累计涨幅相当；而福建、山东两地市场行情较为艰难，福建在10月才出现扭转势头，山东仅降幅逐月收窄。

表1：2015.8-10月华东地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  在今年需求全面滑坡下，华东市场亦不能幸免，前三季度华东水泥产量已同比下降4%左右，水泥价格同比降幅超过20%， 前三季度，华东地区累计实现水泥利润总额107亿元，下降幅度达51%，但依然是全国水泥利润贡献最多的地区。